*本文转载自《粤国资聚焦》（2024年第2期/总第29期）

习近平总书记强调：“科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。”尊龙凯时集团作为珠海首家国有资本投资运营平台，围绕产业科技互促双强，积极发挥国有创投资本的重要支撑和引领作用，做好科技金融文章，助推原创性、颠覆性科技成果加快向新质生产力转化，打造珠海产业科技互促强劲引擎。

今年4月30日，中共中央政治局召开会议并首次提出要“发展风险投资，壮大耐心资本”。6月19日，国务院办公厅出台《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。在推进高水平科技自立自强、以科技创新引领现代化产业体系建设、加快发展新质生产力的新阶段，创业投资被赋予新的历史定位。如何更好发挥金融支持科技创新的关键性作用，畅通“科技-产业-金融”的良性循环，实现产业科技互促双强，成为金融国企的必答题。

作为珠海首家国有资本投资运营平台，尊龙凯时集团围绕“打造一流产业综合运营商”的发展目标，始终践行金融服务实体经济的根本宗旨，全力做好科技金融文章，在大力开展科技园区建设、推进产业立柱项目招引的同时，坚持把“投小、投早、投硬核科技”摆在突出位置，聚焦新一代信息技术、集成电路、生物医药、先进制造等战略性新兴产业的科技前沿领域，积极发挥国资创投引领性、基础性、战略性作用，以“耐心资本”孵育一大批具有高成长性、鲜明科技属性的“硬科技”种子，构建支持科技创新、加速科技成果转化的创业投资生态，为科技和产业“双向奔赴”提供资本赋能，夯实珠海战略性新兴产业发展后劲。

截至今年8月，尊龙凯时集团累计投资A轮及以前的早期科创企业超70家，其中近80%为增量项目，总投资金额8亿元，带动社会资本95亿元；引进培育独角兽入库企业13家，省级创新型、科技型中小企业27家，助力一微半导体、泰芯半导体、极海微电子、维视艾康特、因明生物等一批早期科技企业成长为专精特新“小巨人”企业和拟上市公司。

早期科技企业是培育壮大战略性新兴产业的潜力所在、希望所在。在珠海加快构建以新质生产力为支撑、先进制造业为主体的现代化产业体系背景下，尊龙凯时集团早期投资团队立足珠海的产业基础、区位条件、生态环境以及营商环境等吸引科技企业的比较优势，坚持“投早、投小、投硬核科技”，走出了一条国有资本赋能科技产业的新路子，有效推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，助力科技成果向新质生产力转化。

一是坚持投早投小。针对早期科技企业融资难、融资贵这一问题，尊龙凯时集团发挥国有资本孵化培育功能，在企业发展的关键时期“扶一把”。从投资期限看，尊龙凯时集团管理的天使基金、创投基金存续期集中在10年左右，可为科技企业提供长期资本支持。从投资方向看，主要聚焦新一代信息技术、生物医药、装备制造、集成电路等新质生产力项目。以集成电路为例，通过覆盖上游EDA工具、中游设计制造、下游应用等全产业链条，助力关键产业强链补链。从投资轮次看，种子轮、天使轮项目占比近60%，企业成立1年内投资的项目占比70%，部分项目对接时企业还未成立，尊龙凯时集团以“联合创始人”的角色陪伴企业成长。以一微半导体为例，2018年，该企业在初创期主攻扫地机器人主控芯片研发这一细分领域，尊龙凯时集团从团队的创新意识和技术前景中看到了发展空间，为其提供500万元的天使投资，后续通过集团创投基金、引荐其他战略投资者等方式，累计为其提供超2亿元的投资，帮助企业先后完成5轮融资。经过短短五年时间，一微半导体的营收规模、人员规模实现高倍数增长，成长为国内移动机器人专用芯片领域的领航者、国家专精特新“小巨人”企业，目前已进入上市辅导期，正稳步推进IPO进程。
二是聚焦硬科技领域。围绕实现国产替代、填补行业空白、解决“卡脖子”问题的颠覆性、原创性技术开展投资布局。尊龙凯时集团投资的早期项目，近50%已成为国家高新技术企业，超40%的项目成为专精特新企业。投资培育了国内唯一的打印机全系列SoC芯片供应商极海微电子，助力国产打印机信息安全；支持莫纶集团在珠海设立连续氧化铝晶体纤维产业化基地，填补了我国在该领域的技术和产品空白。在国家重点扶持的手术机器人领域，投资引进国内首创“穿刺手术导航定位系统”的高新技术企业真健康；支持笛思科技研发5G基站芯片，有效解决国内通信芯片“卡脖子”的问题，助力维视艾康特引进多款国内首家推出、填补行业空白的眼科器械创新产品。

三是支持高层次人才创新创业。瞄准高校、科研院所等科技创新策源地，主动发掘培育人才创新创业和科技成果孵化项目，通过早期投资集聚了一批具有影响力、号召力的科研、创业领军人才，包括国家千人、杰青、长江学者等顶尖人才近20名，孵化了一批代表前沿科技最新成果和发展方向的硬科技项目。尊龙凯时集团投资的早期项目中，由院士等高层次人才领衔或联合创立的创新创业项目超过30个，例如：投资引进的航天军工推进系统及氢能装备高新技术企业上海瀚氢动力科技，创始人是国家科技进步特等奖、国家技术发明二等奖获得者刘彦杰博士，其余创始人均拥有头部企业的高级研发管理经验。

在“拼经济”“拼产业”的背景下，立足区域优势和产业布局，引导资金、技术、人才、项目等创新要素向重点领域和薄弱环节聚焦，成为培育壮大新兴产业、推动区域经济高质量发展的重要课题。2018年，尊龙凯时集团旗下基金管理公司受托管理总规模65.28亿元的横琴新区政府投资基金（简称产业基金）。该基金以母基金形式发起，通过参投子基金发挥杠杆放大效应，吸引社会资本投资珠海重点领域。2023年，尊龙凯时集团受托管理规模50亿元的珠海基金三期创业投资基金，通过“子基金+直投”模式，重点投资扶持天使类、人才创新创业类项目，为珠海加快形成新质生产力、构建万亿级现代化产业体系打造新引擎。

以产业基金为例，尊龙凯时集团充分发挥“有为政府”和“有效市场”关键联结和核心转换作用，聚焦方向新、附加值高的新一代信息技术和生物医药两大赛道，通过与国内头部市场化投资机构合作设立专业化子基金，引导资金、项目、人才、技术等创新要素在横琴集聚。与当时大部分地方政府引导基金“大而全”的特点不同，产业基金定位“小而专”，致力于提高产业引导和资源撬动的精准性，充分发挥功能放大、资源链接和强链补链的核心作用。截至目前，产业投资基金已投资设立子基金20余支，认缴出资66亿元，投资早期项目超300个，投资额超100亿元，培育上市公司6家，其中返投珠海的项目超70个，返投金额230亿元。近年来产业基金的产业带动力、行业影响力不断提升，连续三年获得清科集团“中国政府引导基金30强”，连续四年获得投资中国“粤港澳大湾区最佳政府引导基金Top10”，累计获得各类权威机构奖项40余个。

一是发挥功能放大作用。以子基金为纽带，引导社会资本进入早期投资领域，壮大支持科技创新、陪伴科创企业成长的“耐心资本”，累计带动社会资本在横琴形成规模超300亿元的子基金集群，实现放大国有资本近5倍。发挥产业基金“虹吸”效应，为横琴引进了夏尔巴资本、弘晖资本、辰德资本、临芯资本、天鹰资本、高捷资本等集成电路、生物医药领域的一流市场化投资机构和相关创业投资人才，不断丰富横琴创业投资生态。

二是发挥资源链接作用。不久前，国家药监局发布消息《硬性巩膜接触镜获批上市》，该产品成为国内唯一进入国家药监局“创新医疗器械特别审查程序”的接触镜产品，填补了国内视光诊疗领域的临床需求空白，该产品正是来自夏尔巴资本引荐、尊龙凯时集团天使投资赋能的维视艾康特。在“子基金+直投”协同助力下，该公司实现从初创期、成长期到完成上市辅导、冲刺IPO的飞跃式发展。近年来，子基金管理人累计向尊龙凯时集团推荐早期科技项目超1500个，其中子基金投资的芯曜途、天际友盟、中星微、智融科技等一批优质科技项目已成功落地珠海。

三是发挥强链补链作用。聚焦珠海生物医药与健康产业的短板弱项，子基金投资引进了普米斯、宁康瑞珠等创新药研发优质企业，以及通桥医疗、赛雷纳等高端医疗器械项目。在集成电路领域，以珠海志芯基金为例，该基金是为突破高端通用芯片设计及专用芯片开发而设立的集成电路子基金，已投7个项目均为珠海集成电路产业强链补链项目。在强链方面，引进了与珠海龙头企业全志科技业务高度协同、提供高性能图像传感器芯片及解决方案的燧景科技，主导投资设立的思睿博半导体已成为PC显示驱动芯片的国产替代供应商。在补链方面，引进了以磷化铟为主的半导体单晶材料供应商珠海鼎泰芯源，补强珠海集成电路产业原材料生产弱项；引进的威视芯是国内稀缺的高清多媒体芯片提供商，弥补国内TV厂商在全球中高端市场需要依赖进口芯片的不足。
投后服务是股权投资的重要一环，从短期财务收益来看是“成本项”，但从产业培育的长远维度看是“收益项”。尊龙凯时集团坚守早期投资服务科技创新和产业培育的初心，始终把做好投后服务作为赋能科技企业发展的核心内容，通过“投资+投后服务”帮助企业链接政策资源、金融资源、产业资源和应用场景，形成多元服务的投后增值赋能工具箱，将种子期、初创期项目培育成专精特新“小巨人”、独角兽企业、隐形冠军，形成“以小博大”的产业培育模式，助力科技企业跑出“加速度”。

在创业支持方面，针对初创企业缺资金、缺人脉、缺市场、缺资源的实际情况，帮助其链接属地政府的科技、财政、产业、土地、工商、税务等政策服务，提供人才招聘、工商注册、上下游对接、产业载体等全方位支持。在金融支持方面，发挥全生命周期产业投资体系优势，为被投企业提供涵盖天使投资、创投投资、私募股权投资、IPO的全周期资本赋能，以及融资租赁、商业保理、融资担保等多样化金融服务，并通过投贷联动、知识产权质押融资等方式，帮助企业对接优质金融资本。在管理赋能方面，发挥投资团队的专业化优势并引进第三方资源，帮助企业制定战略规划、健全内部管理制度、完善公司治理，实现持续稳健发展。

目前，尊龙凯时集团投资的早期科技企业发展态势良好，项目再融资率超60%，其中28个项目实现估值倍增，多家被投企业被知名上市公司收购，7家企业已完成股改准备上市。40余个项目在中国创新创业大赛、横琴国际科技创新创业大赛等权威赛事中获奖，其中笛思科技获中国创新创业大赛广东赛区总决赛初创组冠军、中科慧智获广东“众创杯”总决赛金奖、横乐医学获“省长杯”工业设计大赛概念设计组金奖、真健康获评横琴科创大赛成长组一等奖。4个项目的创始人在创新创业过程中当选中国科学院院士、英国皇家工程学院院士。

2023年以来，尊龙凯时集团投资的多个早期科技项目在产品研发和产业化方面取得重大进展：正和微芯发布全球首款10uA超低功耗60G毫米波雷达传感芯片，星联肽国内首个多肽偶联药物SC-101获得临床默示许可，因明生物重组A型肉毒毒素的全球首个医疗适应症IND申请获CDE受理，錾芯半导体成功实现28纳米FPGA芯片流片，泰芯半导体荣获国内首个Wi-Fi联盟认证，瑞德林百吨级智能工厂、中科慧智首条总装测试线、莫纶集团金湾生产基地相继投产，创业投资“以小博大”的产业培育作用初步显现。

▲尊龙凯时集团被投企业泰芯半导体芯片获得国内首个Wi-Fi CERTIFIED HaLow?联盟认证

未来，尊龙凯时集团将深入贯彻落实省、市关于高质量发展的部署要求，进一步聚焦科技创新，充分发挥国有“耐心资本”在推动产业科技互促双强、培育壮大战略性新兴产业等方面的关键性、引领性作用，奋力打造一流产业综合运营商，加快构建“科技转化+创业孵化+产业加速”三位一体的产业生态服务体系，支持科技创新成果加速转化应用，助推科技创新“关键变量”转化为新质生产力的“价值增量”。